八字解读时隔半年再定增!张家口银行频频补充资本背后,盈利能力亟待改善
来源:机构之家
八字解读 (🕥)6月12日,国家金融(🥢)监管总局河北监管局发布《关于张家口银行(💅)变更注册资本方案的批复》(冀金复(2025)171号),同意张家口银行变更注册资本方案,募集国有股份不超过18亿股。
八字解读 资本水平接近红线,时隔半年再定增
八字解读 值得注意的是,该行在去年(🤟)底已历经一次增资扩股,据今仅半年时间,指向其“补血”之(🤐)急迫。2024年12月11日,河北监管局同意张家口(🌵)银行增资6.12亿元,注资由86.11亿元增至92.23亿元。同年11月26日,监管同意(〽)张(👒)家口市财政局增持张家口银行4.08亿股股份(👾)。增持后,张家口市财政局合计持有该行5.33亿股股份,持股比例(🌒)为5.78%。
八字解读 与之相应的,张家口银行也火速完成了增资计划。根据该行披露的2024年年报显示,截止去(🙊)年末,张家口市财政局已新晋该行前十大股东之列,以5.33亿股的持股数位列第三大股东,占据彼时张家口银行6.12亿增资的绝大多数;与此(🈁)同时,第六大股东河北宣控集团也有所增持,持股比例提升至4.50%。
八字解读 何故张家口银行时隔半年再度增资扩股?这背后,国有股东对其支持是一方面,而“青黄不接”的资本水平则是核心原因。对于银行而言,只有足够的资本金支持下才能源源不(🎾)断进行信贷投(🎟)放和金融投资;与此同时,不同类型的资产投放则对应不同风险权重,这也(🙇)成为监管约束银行资金无序投放的重(💺)要利器,同时动态调整的风险权重则能因时制宜引导银行调整其资产布局。
八字解读 从数据来看,张家口银行近几年资本水平整体下滑,截止2025年一季度(🗓)末,三项资本充足(🛰)率分别为7.96%、9.59%和11.57%,其中核心一级资本充足率下降尤甚,以2020年对应数据为锚,期间下滑幅度高达113BP。这其中差距的主要原因在于核心一级资本补充手段较为狭窄,并不能依仗于外(🚯)部资本债券等灵活手段,只能通过内生留存、定增等手段。随着核心一级资本的整体回落,并在近几年基本在8%左右徘徊,这一表现已经非常接近于监管要求7.5%的底线水平。除此之外,去年末定增效果曾带来短暂反弹(2024年核心一级资本充足率回升19BP至8.08%),但“药效”过后,今年一季度末核心一级资本水平又掉落至(🥞)8%以下,进而加深了张家口银行的“焦虑症”。
八字解读 改善盈利水平是关键
为何在频频定增扩(🙂)股背景下,张家口银行资本水平仍显得“紧巴巴”?事实上,银行的资本水平表现与其“节流开源”息息相关,何以做到“节流”?在不放弃扩表的(🏪)背景下,将资金投(🥡)向风险占用更低的资产是当前的较好选择。从这一点来看,张家口银行实际资产摆布倒是较为合理(🥠)。以张家口银行“风险加权资(🌬)产/总资产”这一综合指标来看,其于2024年末录得66.35%,在上市同业中处于中游水平,体现其资(🍳)本利用效率(🆚)中规中矩。
八字解读 由此可见,张家口银行“(💡)资本病(🎰)”问题应在内生资本补充方面,即“开源”不足。财务数据更是印证了这一推断。2024年,张家口银行ROA(总资产净利率)仅为(🖼)0.27%,考虑到(😲)杠杆因素,ROE(净资产收益率)仅为3.87%,不仅是较前几年水平进一步下滑,横向来看远不及行业平均水平。这也意味着(📍),张家口银行孱弱的盈利表现,根本无法做到内生增长补充资本正向循环,亟需(📅)外界帮助方能适应当下(⬜)的经营现状。从长远来看,该模式并不具备可持续性,改善盈利能力成为当下之急。
八字解读 是什么成为张家口银行盈利路上的拦路虎?结合ROE和(👸)ROA行业比较情况(🗑),杠杆因素并非主要,盈利结构过于单一,以及各项成本偏高,挤压了该行的盈利空间。从过去几年的收入结构来看,净利息收入占比基本都在八成以上,部分年份中(📑)考虑到非(♟)息收入亏损,净利息收入苦苦杠大梁,因而占比一度超过100%!(例如2020年,2025年一季度(🛰))。发展中间业务,拓宽盈利渠道始终(💬)是银行业发展的未来方向。在当前息差下行的背景下,张家(👩)口银行希冀盈利能力进一步上台阶,重视并发展中间业务势在必(🎶)行。
八字解读 从成本端来看,考虑到张家口银行当前资产质量相对薄弱,且风(🥇)险抵御能力有所不足,这意味着近几年均有提足拨备的压力,从而抬高了信用成本。从数据来看,2022年张家口(🍦)银行不良率一度高居3.0%,同时拨备覆盖率仅为129%,对此该行加大坏账处理和拨备计提,其中计提拨备在收入中占比整体提升,2024年已经高至59.2%的水平。截止2024年末,该行不良率录得1.99%,同期拨备覆盖率为161%,尽管较前(☝)几年有所改善,但整(🥉)体仍处于行业中偏弱水平,有待进一步改善。此外,该行业务管理费用占比在过去几年回落后,仍处于绝(☔)对较高水平,2024年为33.6%(同期上市城商行平均(🚠)成本收入比为30.1%),有待进一步(🎗)改善并释放盈利空间。
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